歷時(shí)數(shù)月，ST珠峰的重組方案終于塵埃落定。ST珠峰7月6日披露，將出價(jià)45億元，以溢價(jià)24倍收購(gòu)大股東及其關(guān)聯(lián)方持有的海外鉛鋅礦。礦山資產(chǎn)注入后，ST珠峰將成為涵蓋鉛鋅礦采選、冶煉的大型礦業(yè)公司。 ST珠峰公告，擬以13.13元/股向大股東塔城國(guó)際及公司關(guān)聯(lián)方中環(huán)技發(fā)行3.47億股，其中，向塔城國(guó)際發(fā)行約3.153億股，向中環(huán)技發(fā)行約0.274億股，收購(gòu)其持有的塔中礦業(yè)100%股權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估值為45億元。 塔中礦業(yè)成立于2007年，注冊(cè)地為塔吉克斯坦，塔城國(guó)際持有92%股權(quán)，中環(huán)技持有8%股權(quán)。塔中礦業(yè)主要在塔吉克斯坦從事鉛鋅礦采選業(yè)務(wù)，該公司生產(chǎn)的鉛鋅精礦質(zhì)量達(dá)到國(guó)際和國(guó)內(nèi)較高水平，鉛精礦平均含鉛70%以上、含銀平均1000克/噸以上，鋅精礦平均含鋅55%以上。塔中礦業(yè)生產(chǎn)的鉛精礦和鋅精礦目前全部銷售給公司控股股東塔城國(guó)際，2010年度凈利潤(rùn)1756萬(wàn)元，今年1至4月凈利潤(rùn)1123萬(wàn)元。 塔中礦業(yè)目前擁有阿爾登—托普坎礦區(qū)中阿礦和派礦的采礦權(quán)、北阿礦的勘探權(quán)及阿礦和塔中礦業(yè)選礦廠用地許可證。派礦保有儲(chǔ)量為礦石量222萬(wàn)噸，鉛品位4.95%、鋅品位5.13%；鉛金屬量10.99萬(wàn)噸，鋅金屬量11.39萬(wàn)噸。阿礦保有儲(chǔ)量為礦石量2860萬(wàn)噸，鉛品位2.15%，鋅品位2.47%；鉛金屬量61.56萬(wàn)噸，鋅金屬量70.77萬(wàn)噸。北阿礦保有儲(chǔ)量為礦石量C1－229.69萬(wàn)噸；C2－7363萬(wàn)噸；平均品位：鉛3.14%，2.88%；鋅3.76%，3.79%。上述礦床中除主要金屬組份鉛、鋅外，還含有其他有益組份，如銀、碲等，具有一定的工業(yè)利用價(jià)值。 塔中礦業(yè)評(píng)估基準(zhǔn)日凈資產(chǎn)賬面值僅為1.82億元，本次預(yù)估值為45億，較其賬面價(jià)值增值43.18億元，公司表示，評(píng)估增值的主要原因是礦權(quán)評(píng)估增值。 ST珠峰主業(yè)為鉛鋅冶煉，鋅錠銷售收入在銷售收入中占比最大，業(yè)績(jī)受原料供應(yīng)影響較大。由于公司鋅精礦主要來(lái)自于外購(gòu)，2010年上游礦山原料供應(yīng)較為緊張，鋅精粉價(jià)格上漲，而公司產(chǎn)能達(dá)產(chǎn)率處在較低水平，在此背景下，ST珠峰去年虧損達(dá)927萬(wàn)元。無(wú)穩(wěn)定的生產(chǎn)原料供應(yīng)來(lái)源，無(wú)法有效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，成為制約ST珠峰進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸。 目前國(guó)內(nèi)擁有鋅礦儲(chǔ)量較大且具有一定生產(chǎn)規(guī)模的上市公司主要有馳宏鋅鍺、中金嶺南、紫金礦業(yè)和宏達(dá)股份，這幾家公司的鉛鋅礦石自給率相對(duì)較高。從過(guò)去幾年主要鉛鋅行業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，擁有鉛鋅礦資源的公司鉛鋅產(chǎn)品毛利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于沒有鉛鋅礦資源的公司。 ST珠峰表示，此次控股股東塔城國(guó)際將下屬優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)塔中礦業(yè)100%股權(quán)注入公司后，將使得公司向冶煉行業(yè)的上游產(chǎn)業(yè)進(jìn)行延伸，未來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)將同時(shí)涵蓋鉛、鋅礦的采選以及鋅、銦等產(chǎn)品的冶煉，建立完整的產(chǎn)業(yè)鏈，有助于解決公司當(dāng)前存在的鋅精礦原料供應(yīng)不足問題，盈利能力將明顯改善。 本次交易完成后，公司控股股東塔城國(guó)際持股比例將由29.44%上升至約72.23%。
(來(lái)源：安泰科 2011-07-06）
